来源：雪球App，作者： 养基场王场长，（https://xueqiu.com/7789206927/272326360）
今天跟一位基民交流时谈到了指数基金，发现大家对于指数基金的理解，还存在着一定的盲区，今天就来做一个科普吧。因为昨天的文章《投资中的第一性原理》中，提到了当前安全性较高的指数中，有一个上证50指数，那今天就来以上证50指数为例说一说什么是指数，什么是指数基金，指数基金又该如何选择。
01 指数是什么
指数是用来表示综合变动的相对指标。在金融领域中，通常是指反映股票或债券等价格总体变动情况的证券价格指数。注意我不同颜色的断句，首先指数关乎的是价格，其次这个价格不是某一个体而是众多个体的价格，最后指数是会变化的。说人话就是指数反映了一堆股票价格的涨涨跌跌。
而上证50指数，就是反映了上海证券交易所最大的50只股票，它们的价格在每一天的起起落落。
当然指数的制定与跟踪，都是有专门的指数编制机构去负责的，这个咱们以后说。
02 指数基金是什么
指数基金，就是基金经理在决定买入何种股票的时候，完全放弃了自己的主观意志，只是依据指数编制机构出具的指数配方，去购买相同比例的股票，力争模拟出这个指数。
这就好比一位厨师， 只是按照指数公司提供的菜谱去做菜，结果我们也可以想象，味道就是平均水平，但也肯定不会太差。所以指数基金的定位就是老老实实地跟踪好相应的指数。
03 指数基金的类别
很多投资者，对于指数基金的分类还是有些模糊的。我们以跟踪上证50指数的指数基金为例来向各位说明指数基金的类别。
跟踪上证50的指数基金共计25只，他们的名字也都很规律，开头是基金公司的名字，随后是代表跟踪指数的“上证50”这几个字，如果你看到一只基金按这样的逻辑命名，那它大概率就是一只指数基金。到了这一步都还很好理解，但后面的内容就有点拔高了。
我们以易方达公司发行的4只上证50指数基金为例，可以看到这四只基金的名字前面一样，后面就有变化了，那他们有什么区别呢？
作为科普文章，我尽量用简单易懂的语言来跟大家讲明白这四只基金的区别：
名字越简单就越纯粹，上图中的易方达上证50A，就是传统意义上的开放式指数基金，在各大银行、券商、互联网平台上进行申购，各位注意记笔记：只要叫申购，那投资者就是把钱交给基金公司，从基金公司处换取基金。
而稍微复杂了点的，是易方达上证50增强A，投资者也是在各大平台上进行申购的。但不同的是，它是一只指数增强基金，指数增强基金就是一生要强的基金经理们在已有的配方上加入了一些自己的秘制酱料，试图做出更好吃的饭菜，也就是取得更好的业绩表现。比如上图中的上证50增强今年就比另外几只指数基金亏得少，这就算基金经理增强成功了。当然也有增强失败反而增弱的基金。
接下来就是易方达上证50ETF，虽然它也是指数基金，但申购的门槛极高，因此对于大多数投资者来说，想要去参与ETF基金，那就需要去开通股票账户，在股市中进行买卖而非申购。各位注意记笔记：只要叫买卖的，那投资者就是用钱去跟其他投资者交换基金。
注：ETF基金是一种规则非常复杂、用法多种多样的基金，我这里只说一个便于理解的常见用法。
最后的就是易方达上证50ETF联接A，这个名字看起来最复杂，但其实理解起来最简单，刚才不是说了ETF基金的申购门槛非常高，一般投资者无法参与么，那大家就把钱交给基金公司，申购基金公司ETF联接基金，再由这个联接基金去买对应的ETF。也就是说，易方达上证50ETF联接基金的持仓中，并不是配方里提到的那50只股票，而是上面提到的易方达上证50ETF基金。
好了，你能见到的指数基金的种类，就已经讲完了，没看懂就多看几遍，然后对着实际的基金去看一看。
04 指数基金的选择
种类说完了，那指数基金该怎么选呢？给各位总结一个口诀吧：
（1）想定投不选ETF，想灵活就选ETF。因为ETF基金本质上更接近于股票，所以不能进行基金定投，但好处是更灵活，因此如果您的操作频率很高，那就去开一个股票账户，然后购买ETF基金。而如果你的操作频率不太高，又想去做定投，那就选择另外三种指数基金。
（2）规模不大不小，费率要选最少。规模太小的话，基金的一些固定运营成本占比太重影响收益，还容易清盘。而规模太大的话，新股中签的收益又被摊薄了。因此我个人建议，基金的规模在30-50亿效果最佳。至于费率的话，既然这些基金经理们都是按照一个菜谱去投资，那肯定谁收的钱最少，我们就去选谁咯，投资的第一性原理么，价格越低越好。还是以易方达的基金为例，我们能够发现，易方达上证50ETF联接A的管理费、托管费合计仅为0.2%，而易方达上证50A相应的费率合计为1.2%。从两只基金2023年的收益率情况上就能看出，ETF联接基金的高出来的0.86%，基本上就来源于少收的管理费、托管费，因此指数基金一定要选费率低的。
（3）指数增强，选量化不选人工。增强型基金也分通过机器学习的量化型增强，以及基于基金经理个人能力的人工增强。就我的经验来看，在增强型指数基金这方面，机器做的比人要好。
好了，看到这里，你应该清楚指数基金的分类，以及该如何去选择适合自己的指数基金了吧，听说点关注的人，明年买的指数基金都能赚大钱哟。
@雪球基金 @雪球创作者中心 @今日话题@雪球活动 #雪球星计划公募达人# #寻找热爱基金的你# #指数基金# $易方达上证50指数A(F110003)$ $上证50ETF(SH510050)$